EDIF II Notes

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Rating History
RatingWatchOutlookErstellungMax. Gültig Bis
BBB- Outlook STA04.04.2018 30.06.2032
News
  • 04.04.2018
    Creditreform Rating hat das Rating für die Inhaberschuldverschreibungen mit der ISIN XS1725522004, emittiert von der Pension Alternative Markets SCS SICAV-FIS, handelnd für Rechnung des Teilfonds Pension Alternative Markets I auf BBB- / stabil festgelegt. Die Emissionserlöse dieser Verbriefung werden in ein Investitionsvehikel investiert, das wiederum überwiegend in nicht öffentlich gelistete Infrastrukturunternehmen in Europa investiert. Das Management wird durch einen in Großbritannien ansässigen Fondsmanager durchgeführt, der über ausreichende Kapazitäten und mehrjährige Erfahrung im Ankauf, Management und der Veräußerung solcher Assets verfügt. Wesentliche Gründe für das Rating sind die erwartete Kreditqualität der Infrastrukturunternehmen in Verbindung mit überwiegend regulierten Geschäftsmodellen. Die Entwicklung der Portfolio-Cashflows wurden unter Einbeziehung gestresster Szenarien getestet. Die Inhaberschuldverschreibungen profitieren dabei von unterschiedlichen Credit Enhancements, welche teilweise über die Laufzeit aufgebaut werden. Die Ergebnisse der quantitativen Analyse zeigen eine moderate Stressresistenz der Struktur bei kombinierten Stress-Szenarien, bzw. bei kombinierten Stress-Annahmen auf die Parameter.