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BlueBay Direct Lending Fund III Notes

Pension Alternative Markets SCS SICAV-FIS, Teilfonds IV

Rating History

Rating Watch Outlook Erstellung Veröffentlichung Max. Gültig Bis
BBB- Outlook STA 29.05.2020 03.06.2020 31.12.2027
BBB- Outlook STA 27.05.2019 04.06.2019 31.12.2027
BBB- Outlook STA 25.01.2019 28.02.2019 31.12.2027
BBB- Watch UNW 26.07.2018 01.08.2018 31.12.2027
BBB- Outlook STA 04.04.2018 30.04.2018 31.12.2027

News

  • 03.06.2020
    Creditreform Rating hat das Rating für die Inhaberschuldverschreibungen mit der ISIN XS1791934851, emittiert von der Pension Alternative Markets SCS SICAV-FIS, handelnd für Rechnung des Teilfonds Pension Alternative Markets IV mit BBB- / stabil bestätigt. Die Emissionserlöse dieser Verbriefung werden in ein Investitionsvehikel investiert, das wiederum überwiegend erstrangig besicherte Finanzierungen an mittelständische Unternehmen in Europa vergibt. Das Management wird durch einen in Großbritannien ansässigen Fondsmanager durchgeführt, der über ausreichende Kapazitäten und mehrjährige Erfahrung im Management solcher Assets verfügt. Wesentliche Gründe für das Rating sind die Kreditqualität der bisherigen Kreditnehmer. Die bisher ausgereichten Finanzierungen liegen im Bereich unserer Erwartungen. Aufgrund der aktuellen COVID-19 Pandemie wurden Risikoadjustierungen im Portfolio vorgenommen, um die erwartete Rezession in Europa zu antizipieren. Im abgelaufenen Jahr ist die Emittentin ihren Verpflichtungen unter den Inhaberschuldverschreibungen nachgekommen. Die Entwicklung der Portfolio-Cashflows wurde unter Einbeziehung gestresster Szenarien getestet. Die Inhaberschuldverschreibungen profitieren dabei von unterschiedlichen Credit Enhancements, welche teilweise über die Laufzeit aufgebaut werden. Die Ergebnisse der quantitativen Analyse zeigen eine geringe Stressresistenz der Struktur bei kombinierten Stress-Szenarien, bzw. bei kombinierten Stress-Annahmen auf die Parameter.
  • 04.06.2019
    Creditreform Rating hat das Rating für die Inhaberschuldverschreibungen mit der ISIN XS1791934851, emittiert von der Pension Alternative Markets SCS SICAV-FIS, handelnd für Rechnung des Teilfonds Pension Alternative Markets IV mit BBB- / stabil bestätigt. Die Emissionserlöse dieser Verbriefung werden in ein Investitionsvehikel investiert, das wiederum überwiegend erstrangig besicherte Finanzierungen an mittelständische Unternehmen in Europa vergibt. Das Management wird durch einen in Großbritannien ansässigen Fondsmanager durchgeführt, der über ausreichende Kapazitäten und mehrjährige Erfahrung im Management solcher Assets verfügt. Wesentliche Gründe für das Rating sind die erwartete Kreditqualität der Unternehmen. Die bisher ausgereichten Finanzierungen liegen im Berich unserer Erwartungen. Die Entwicklung der Portfolio-Cashflows wurde unter Einbeziehung gestresster Szenarien getestet. Im abgelaufenen Jahr ist die Emittentin ihren Verpflichtungen unter den Inhaberschuldverschreibungen nachgekommen. Die Inhaberschuldverschreibungen profitieren dabei von unterschiedlichen Credit Enhancements, welche teilweise über die Laufzeit aufgebaut werden. Die Ergebnisse der quantitativen Analyse zeigen eine moderate Stressresistenz der Struktur bei kombinierten Stress-Szenarien, bzw. bei kombinierten Stress-Annahmen auf die Parameter.
  • 28.02.2019
    Creditreform Rating hat im Rahmen der Methodiküberprüfung das watch für die Inhaberschuldverschreibungen mit der ISIN XS1791934851, emittiert von der Pension Alternative Markets SCS SICAV-FIS, handelnd auf Rechnung ihres Teilfonds IV, verlängert und das Rating vorläufig bei BBB- belassen. Eine abschließende Beurteilung findet im Rahmen des Folgeratings statt.
  • 01.08.2018
    Creditreform Rating hat das Rating für die Inhaberschuldverschreibungen mit der ISIN XS1791934851, emittiert von der Pension Alternative Markets SCS SICAV-FIS, handelnd für Rechnung des Teilfonds Pension Alternative Markets IV, wegen einer Methodikänderung und daraus folgenden regulatorischen Vorgaben mit dem Zusatz (watch) versehen und wird das Rating in der Folge überprüfen. Die Überprüfung ist ergebnisoffen.
  • 30.04.2018
    Creditreform Rating hat das Rating für die Inhaberschuldverschreibungen mit der ISIN XS1791934851, emittiert von der Pension Alternative Markets SCS SICAV-FIS, handelnd für Rechnung des Teilfonds Pension Alternative Markets IV auf BBB- / stabil festgelegt. Die Emissionserlöse dieser Verbriefung werden in ein Investitionsvehikel investiert, das wiederum überwiegend erstrangig besicherte Finanzierungen an mittelständische Unternehmen in Europa vergibt. Das Management wird durch einen in Großbritannien ansässigen Fondsmanager durchgeführt, der über ausreichende Kapazitäten und mehrjährige Erfahrung im Management solcher Assets verfügt. Wesentliche Gründe für das Rating sind die erwartete Kreditqualität der Unternehmen. Die Entwicklung der Portfolio-Cashflows wurden unter Einbeziehung gestresster Szenarien getestet. Die Inhaberschuldverschreibungen profitieren dabei von unterschiedlichen Credit Enhancements, welche teilweise über die Laufzeit aufgebaut werden. Die Ergebnisse der quantitativen Analyse zeigen eine moderate Stressresistenz der Struktur bei kombinierten Stress-Szenarien, bzw. bei kombinierten Stress-Annahmen auf die Parameter.